En una transacción valorada en US$4,9 billones, Norsk Hydro ASA (Hydro) y Vale anunciaron a principios de Mayo del 2010 que Hydro adquirirá todas las inversiones de Vale en la fundición de aluminio de Albras, la refinería de alúmina de Alunorte, y el proyecto de refinería de alúmina CAP en Brazil—inversiones que cuando sean agregadas a las actuales participaciones minoritarias de Hydro darán a Hydro un 51% de propiedad en Albras, un 91% de propiedad en Alunorte, y un 81% de propiedad en CAP. Por delante de esta transacción, Hydro ya tiene un 34% de interés en Alunorte y un 20% de interés en CAP. Hydro también adquirirá un 60% de interés inicialmente y un 100% de propiedad para el 2015 de la mina de bauxita Paragominas. La transacción también incluye permisos extra de bauxita; un acuerdo de ‘toma o paga’ por volumen por el 40% de interés de Vale en la mina de bauxita MRN, en el que Hydro posee un 5% de propiedad; y una cartera de contratos de ventas de alúmina.

La transacción se incorpora de modo significativo a la participación en el capital social de Hydro de recursos ascendentes de bauxita y alúmina para proveer a sus fundiciones de aluminio en Noruega y en otros lugares. La mina Paragominas es la tercera mina de bauxita más grande del mundo y actualmente está experimentando una expansión en su capacidad de 9,9 a 15 millones de tm/año para abastecer a la refinería CAP. El proyecto CAP es una refinería de alúmina en construcción, con una capacidad inicial de 1,86 millones de tm/año y un potencial de expansión de hasta 7,44 millones de tm/año. Alunorte es la refinería de alúmina más grande del mundo, y la participación de Hydro de la producción de Alunorte totalizará alrededor de 5,7 millones de tm/año. Albras es una planta de aluminio accionada por agua, con una capacidad de 455.000 tm/año.

El pago de Hydro a Vale incluirá acciones de Hydro valoradas en alrededor de US$3,1 billones, lo que dará a Vale un 22% de interés en Hydro; US$1,1 billones en efectivo; y la apropiación de US$700 millones en deuda. La propiedad del gobierno Noruego en Hydro será reducida de 43,8% a alrededor del 35,5%.

Bajo los términos del acuerdo, Vale no puede aumentar su propiedad en Hydro más allá del 22% aportado como parte de la transacción. Vale mantendrá sus acciones en Hydro por a lo menos dos años después de cerrada la transacción, y, posterior al periodo de dos años, no venderá acciones que constituyan más del 10% de las acciones emitidas de Hydro a cualquier comprador individual o grupo.

Hydro establecerá sus oficinas generales en Rio de Janeiro y recibirá flujo de caja de las actividades productivas adquiridas de alúmina y aluminio a partir del 1 de Enero de 2010. En total, alrededor de 3.600 empleados de Vale pasarán a formar parte Hydro como resultado de la transacción.

Vale es la segunda compañía minera más grande del mundo y el mayor productor de mineral de hierro. Sus actividades de aluminio representaron alrededor del 8% de sus ingresos y 3% de sus utilidades en el  2008.

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